期貨分析

限產來襲 鐵礦石重心下移

2019年11月12日06:45   來源:期貨日報
摘要:在需求沒有劇烈增長的情況下,鐵礦石供大于求的格局將繼續維持,未來隨著港口庫存不斷累積,短期形成的品種間結構性矛盾支撐作用也將越來越小

由于鐵礦供應缺口仍在,四大礦山若要完成年末計劃的銷售量,鐵礦石供應量就仍有增加的預期,在需求沒有劇烈增長的情況下,鐵礦石供大于求的格局將繼續維持,未來隨著港口庫存不斷累積,短期形成的品種間結構性矛盾支撐作用也將越來越小,加上秋冬供暖季環保限產措施的影響,總體上將維持偏空趨勢。同時,在強預期弱現實的情況下,價格區間也在不斷下移。

技術上,鐵礦2001合約上方接近60日均線遇壓,在10月16日擊穿620點附近的支撐,反彈后再次擊穿確認下跌延續。綜上所述,鐵礦石繼續振蕩下行概率較大,做空鐵礦2001合約是符合邏輯的操作策略。

10月末,中國鐵礦石價格指數(CIOPI)為314.23點,環比下降23.44點,降幅為6.94%,環比由升轉降。其中,國產鐵礦石價格指數為330.56點,環比下降3.30點,降幅為0.99%;進口鐵礦石價格指數為311.14點,環比下降27.25點,降幅為8.05%。

從全月情況看,10月CIOPI綜合指數平均值為325.51點,較上月下降9.84點,降幅為2.93%。其中,國產鐵礦石價格指數平均值為332.26點,比上月上升1.81點,升幅為0.55%;進口鐵礦石價格指數平均值為324.23點,環比下降12.04點,降幅為3.58%。

10月末,CIOPI國產鐵精礦含稅價格為727.01元/噸,環比下降7.25元/噸,降幅為0.99%;CIOPI進口粉礦到岸價格為84.04美元/噸,環比下降7.36美元/噸,降幅為8.05%,較國產鐵精礦降幅高7.06個百分點。從全月情況看,國產鐵精礦平均含稅價格為730.74元/噸,比上月上升3.98元/噸,升幅為0.55%;進口粉礦平均到岸價格為87.57美元/噸,比上月下降3.26美元/噸,降幅為3.59%。結合國產礦情況來看,佐證了進口礦價格下跌幅度大于國產礦,從價格水平看,幾乎回到了礦難發生初期,當下溢價水平一定程度上體現了礦難的供應影響。

10月29日環保氣象專家預測河北省在10月30日至11月6日期間將出現一次區域性的大氣污染過程,唐山和邯鄲地區再度發布了《關于發布重污染天氣橙色預警啟動Ⅱ級應急響應的緊急通知》,兩市將分別從2019年10月31日和11月1日起啟動重污染天氣Ⅱ級應急響應,解除時間另行通知,其間燒結機,球團設備將再度受限,鋼廠對鐵礦的短期補庫意愿將進一步下降。

鐵礦2001合約振蕩下跌,上方60日均線壓制明顯,二次擊穿620位置支撐,振蕩下跌延續概率較大。綜合以上基本面以及技術面考慮,鐵礦2001合約振蕩下跌概率較大,因此以做空為主。

操作策略:I2001合約建立空單,資金占用不超過85%,建倉區間590—620,做空目標價位570,止損區間629—639。

來源:期貨日報

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